계산문제 모의고사풀이
(문제)
다음과 같은 현금흐름을 갖는 투자안 A의 순현가(NPV)와 내부수익률(IRR)은? [단, 할인율은 연 20%, 사업기간은 1년이며, 사업 초기(1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에 현금유입만 발생함]
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투자안 |
초기 현금지출 |
말기 현금유입 |
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A |
5,000원 |
6,000원 |
NPV IRR
① 0원 20%
② 0원 25%
③ 0원 30%
④ 1,000원 20%
⑤ 1,000원 25%
★★
(풀이)
㉠ 표준적인 계산
순현가=유입현가합-유출현가합
=
6,000
1+x - 5,000 = 0에서 6,000 = 5,000(1+x) 6,000 = 5,000+5,000x 5,000x = 1,000이므로 x = 0.2 ㉡ 간편 계산
∙ 내부수익률：내부수익률은 순현가가 0이 되게 하는 할인
율 또는 수익성지 수가 1이 되게 하는 할인율, 유입현가와
유출현가가 같게 하는 할인율이다. ㉠에서 순현가가 0이
되게 하는 할인율이 20%이므로 내부수익률 또한 20%이
다.
내부수익률은간편한방법으로도구할수있다.
‘내부수익률 = 기대수익률’이고 5,000원 투자해서 6,000원
의 유입이 발생하는 투자안의 수익이 1,000원이므로 기대
수익률 = 1,000 / 5,000 = 0.2(20%) 이므로, 내부수익률은
20% 이다.
★★
★★(문제)
다음과 같은 현금흐름을 갖는 투자안 A의 내부수익률(IRR)은? [단, 사업기간은 1 년이며, 사업 초기 (1월 1일)에 현금지출만 발생하고 사업 말기(12월 31일)에 현금유입만 발생함]
투자안
초기 현금지출
말기 현금유입
A
2,700원
2,916원
① 4% ② 6% ③ 8% ④ 10% ⑤ 12%
★★
(풀이)
‘내부수익률 = 기대수익률’이므로 2,700원 투자해서
2,916원의유입이발생하는투자안의수익은216이므로
기대수익률 = 216 / 2,700 = 0.08(8%)이므로,
내부수익률은8%이다.